피부재생 리쥬란, 관절주사 콘쥬란을 생산 판매하는 파마리서치의 23년 3분기 실적이 발표되었다. 실적발표 이후 주가는 어떠한 이유에서인지 주가는 폭락에 가까운 하락을 보여주고 있다. 숫자는 잘 나온 것 같던데 주식시장은 참 알다가도 모를 일. 얼마 전 이효리 님이 인터뷰에서 리쥬란을 언급하기도 했었는데 통증이 있지만 효과는 좋다는 것이 시장의 인식.
그래서 2023년 11월 15일 14시경 파마리서치 주가는?
그럼 이제 실적을 디테일하게 살펴보자.
파마리서치 3분기 실적은 매출액 688억 / 영업이익 274억 / 순이익 281억. 지난 2분기는 매출 668억 / 영업이익 236억 / 순이익 152억이었던 점을 고려하면 꽤나 큰 성장이다. 더불어 증권가의 예상치도 매출 656억 / 영업이익 246억 / 순이익 216억이었던 상황. 그렇다면 문제는 이게 아닐 터..
그러면 전자공시 자료를 통해 3분기 매출비중이나 금액을 좀 찾아보면 좋겠다. 일단 공시는 DART에서도 볼 수 있고 요즘엔 증권사 어플에서도 다 볼 수 있다. 그렇지만 네이버 증권에서 한 번에 이것저것 보는 게 조금 신속하니까..
2023년 3분기라고 써져 있지만 1분기부터 3분기까지의 합산금액을 입력해 둔 것이다. 작년 전체 실적과 비교해 봐도 아직 한 분기가 남아있는 시점에 꽤나 성장했다는 것을 알 수 있다. 뭐가 문제니 진짜?
매출현황의 디테일한 자료를 찾아보는데 아직 눈에 띄는 포인트가 보이지는 않는다. 더불어 3분기까지의 합산실적이므로 분기별 매출현황을 과거 DART자료를 찾아서 정리해 보자.
2023년 각 분기별 매출
22년 1~3분기와 23년 1~3분기의 매출이다. 단위는 백만 원. 눈에 띄는 곳들만 체크해 봤는데 대강 봐도 전체적인 매출은 성장하고 있지만 3분기는 전반적으로 실적이 부진한 편이고(물론 2021년까지 보면 좋겠지만 여기까지만 봤다.) 각 항목별로 매출이 들쑥날쑥할 때가 있다. 일단 특정 항목이 줄어들었던 부분에 색상으로 표기해 봤다. 뭐 눈에 띄는 문제라는 생각이 들지는 않는..
그렇다면 이번 23년 3분기의 QoQ, YoY성장률은?
금액기준으로 QoQ는 역성장한 부분들은 의료기기(리쥬란)의 수출, 화장품의 내수 실적이다. 대신 YoY로 보면(전년동기와 비교) 전체적으로 두 자릿수 성장률을 보여주고 있어서 큰 문제가 된다는 생각이 들지는 않는 느낌.
또한 의료기기(리쥬란) 수출과 화장품 내수의 경우 작년대비 리쥬란의 경우 2배, 화장품의 경우 1.5배의 실적을 보여주고 있는데 이렇게 성장하면서 한번 정도 부침이 있을 수 있는 것 아닌가 하는 생각. 특히 국내 화장품이야 워낙 경쟁도 치열하고 다른 제품들의 경쟁력이 높으니까 이 정도쯤이야? 싶은데..
물론 리쥬란(의료기기)의 수출실적은 다음분기까지 살펴보면 좋을 것 같다는 생각. 두분기 연속 하락이라면 조금 다르게 봐야할지도 모르겠다.
이와 동시에 다른 이슈도 있었는데
콘쥬란(관절 주사)의 건강보험 축소 관련 뉴스가 있었다. 현재 자기 부담률 80%인 것을(건보공단 20% 부담) 자기부담 90%나 100%로 바꾸는 것을 검토 중이라는 뉴스인데.. 투여 횟수도 더 제한하고.. 이 기사는 지난번에도 나왔던 기사다. 아직 확정도 되지 않은 상황인 것을 가지고 이렇게 주가를 뺀다는 점?? 이해가 잘 가지 않는다.
물론 파마리서치의 리쥬란을 대체할만한 대체재들이 등장하고 있다는 점이 최대 위기라는 생각이 들기는 한다. 그런데 어찌 보면 이는 마케팅의 영역. 그간 시장을 잘 지켜온 파마리서치가 어떠한 전략을 가지고 있을지 다음분기까지는 추적해 보면 어떨까 생각.
그런데 이걸로 실적 서프라이즈에 이렇게 주가를 뺄 일인가.. 결국은 꼬인 수급이 문제일지도 모르겠다. 아니면 반도체나 다른 주식을 매수하기 위해 그간 덜 하락했던 이 주식을 매도하고 있는 것일 수도.. 시장의 돈은 한정적이니까.
그래도 실적은 거짓말하지 않는다는 것이 중론. 네이버 블로그에 수출데이터 올려주는 분들도 있으니 좋은 자료도 넘쳐나는 세상 이것저것 열심히 찾아보자.
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